争做长跑健将 中加基金三年期固收投资业绩居行
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摘要:已经过去的2017年,债券市场变幻莫测投资步步惊心,一向被视为资产配置稳定利器的债券基金也受到严峻考验。然而经过四年多的深耕细作,中加基金在固收方面向持有人交出满意的答卷,旗下债券基金全部取得正收益,且多只债基位于2017年度排名前列;海通证券(13...

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  已经过去的2017年,债券市场变幻莫测投资步步惊心,一向被视为资产配置稳定利器的债券基金也受到严峻考验。然而经过四年多的深耕细作,中加基金在固收方面向持有人交出满意的答卷,旗下债券基金全部取得正收益,且多只债基位于2017年度排名前列;海通证券(13.31 2.07%,诊股)研究所金融产品研究中心公布的公募基金固收类基金绝对收益业绩数据显示,截至2017年12月29日,中加基金固收类产品以25.1%的净值增长率,位列2015-2017三年期榜单第二名。

弱市环境下,债券基金再成资金避风港,配置价值逐步受到市场的认可。根据海通证券数据,截止至8月17日,今年以来股票型基金和混合型基金的平均收益率分别为-18.08%和-9.51%,债券型基金的平均收益率则为2.40%。其中,海富通基金旗下11只债基收益率超越该平均水平,4只债基涨幅超过4%,几乎所有旗下债券型基金均录得正收益。

  面对2016年底以来震荡调整的债市,中加基金通过对经济走势的预判,果断采取了短久期、票息为主的操作策略,同时积极抓住各类市场机会增厚收益,为投资人带来较好回报。

具体而言,海富通瑞合纯债、海富通纯债债券A、海富通瑞祥一年定开债券、海富通上证可质押城投债ETF今年以来净值涨幅分别为4.71%、4.60%、4.49%、4.40%,表现非常亮眼。以海富通纯债A为例,根据海通证券7月底数据,其近一季度、最近半年、今年以来、近一年来、近两年来,各维度均在准债债券型基金中排名前1/4,最近两年的长期业绩为8/260,十分稳定、突出。海富通基金一直以来在固收方面颇有特色,2017年8月济安金信授予海富通基金公司2017纯债型基金管理奖,授予海富通纯债A纯债型基金金奖。

www.2492777.com,  银河证券最新发布的“2017年公募基金业绩榜单”显示,截至12月31日,行业内2017年标准债券型基金(A类)、定期开放式标准债券型基金(A类)平均年化收益率分别仅为1.79%、1.51%;中加丰润纯债债券A(002881)、中加丰尚纯债债券(003155)各以4.04%、3.78%的年化收益率,在170只标准债券型基金中排名第五和第七;其另一只固收产品“中加纯债一年A(000552)”以2.69%的年化收益率排名定期开放式标准债券型基金第11位。

今年以来,市场普遍认为债券市场重归慢牛行情,但信用风险频发对投资者的信心造成了一定的影响。海富通固定收益团队认为,展望三季度,预计经济数据有一些回落的压力,而通胀数据较为温和。政策方面,紧信用环境下实体经济融资难度和成本提高,为对冲经济的下滑,三季度货币政策或延续稳健偏松和灵活操作,定向降准仍有空间。

  优秀的投研团队是基金管理的核心竞争力,更是长期收益持续优异的直接源动力。

在上述判断下,海富通固定收益团队认为,三季度利率仍有进一步下行的机会和空间,可积极参与利率债交易,但要把握节奏,密切关注资管新规细则落地的影响和人民币汇率的走势。信用债方面,低资质企业非标转标和直接融资预计仍然比较困难,叠加三季度信用债到期和回售压力较大,信用负面事件对市场的冲击或仍未结束,信用策略总体仍以防守为主,但亦要观察可能出现的政策托底带来的机会。可转债方面,估值已接近历史底部但股市风险未消,与二季度相同的是,情绪化引起的大幅波动将是交易机会和风险的集中体现,而不同于二季度的个券行情,三季度市场的 beta 机会可能会更多显现。

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