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  中国基金报记者 姜隆

回顾中国基金业过去18年的发展历程,“老十家”是不得不提的。

  经过2013年的火热和2014年的降温,基金公司电商业务正呈现出明显的两极分化:少数公司尝到了电商甜头,并且仍然愿意继续加大电商投入,而更多的公司尤其是中小型公司,对于电商的热情已经开始降温。

  公募基金“老十家”是中国首批获准成立的前十家公募基金公司,作为曾经开创历史先河、叱咤业界的先锋,这些老牌公募为基金业的发展作出了巨大贡献。

  宝宝用户转投权益产品

  如今,距离最晚成立的公募“老十家”也经过了16年。这些老公募发展得如何?公募业又有哪些后起之秀?记者从多方数据入手进行探讨。

  最后还是看业绩

  华夏、南方、嘉实规模仍居前十

  互联网电商渠道对基金规模的贡献明显分化。

  所谓的“老十家”基金,是指首批获准成立的前十家公募基金公司,包括华夏、嘉实、南方、博时、富国、鹏华、华安、大成、国泰和长盛。

  Wind数据显示,互联网宝类产品中,今年一季度广发基金[微博]的相关产品规模增加了177亿元,兴业全球基金相关产品规模增长147亿元,信诚基金、万家基金和诺安基金相关产品规模分别增加了42亿元、24亿元和21亿元。而依靠淘宝这一单一渠道的天弘增利宝,一季度总规模增长1300多亿元。

  据基金业协会数据,从市场规模来看,最早成立的“老十家”公募中仅有3家仍然位居公募规模排行前十,分别是华夏、南方和嘉实,排名为行业第二、第五和第六位;截至2016年一季度末,管理的资金规模分别为6094亿元、3475亿元和3158亿元。

  与此同时,中银基金与中国银行合作的中银薪金宝产品规模缩水近66亿元,建信基金[微博]自营的建信增值宝产品一季度规模缩水283亿元,南方基金与东方财富活期宝、同花顺收益宝、平安银行平安盈、交行快溢通对接的南方现金增利,一季度规模下降186亿元。

  在公募规模前20位的基金公司中,“老十家”公募仍占7席,除华夏、嘉实、南方之外,还有博时、富国、鹏华以及华安。

  按照基金业内人士的设想,通过大力发展互联网直销,利用互联网宝类产品积累客户,将货币基金产品打造成账户管理工具,待牛市来临便可将这些客户向权益类产品转移。然而,这样的设想只有少数公司实现了。中国基金报记者了解到,天弘基金淘宝店一季度销量近30亿元,日销量持续保持在1亿元以上;汇添富基金一季度电商渠道销售的新增规模达200亿元,其中100亿元为股票基金。

  按照一般规律,发行基金产品较多的规模也容易做大,南方、嘉实是这方面的例证;而基金发行数量较少的基金,其规模也难以扩大,长盛就是典型。

  一位资深基金行业分析人士表示,汇添富基金一直积极推进电商外部合作,积累了大量的用户,与此同时,其权益类产品收益领先同行,这是其规模增加的主要原因。

  “老十家”公募中,在千亿规模以下的分别是国泰基金和长盛基金,规模排名分别为24名和41名。规模偏小的“老十家”公募中,截至今年一季度末,长盛总资产净值为398亿元,位居中游。

  汇添富基金内部人士表示,拉长时间看,电商对公司的贡献更明显,汇添富基金从2012年底到现在规模增长了近1200亿元,而电商增加700亿元,占比高达60%。

  有业内人士表示,“老十家”由于起点早、渠道布局、市场空间相对广阔,在牛市中打开了品牌和知名度,更容易在市场上占据较大空间,因此“老十家”公募中多数仍处在行业前列,极少数沦为业内中游。另外,公募基金规模的核心影响因素还是基金业绩,公司治理、渠道建设、投研和渠道的激励制度等也对基金规模有着重要影响。产品业绩的持续性对公募规模扩大有决定性影响,有些公募规模“滞涨”的主要原因是产品业绩持续性较差,加之投研、渠道人才得不到较好的激励,在竞争激烈的市场中逐渐位居中游。

  多位业内人士向记者表示,与互联网公司合作的宝类产品规模下降,极有可能是客户向权益类产品转化,不过,由于互联网平台代销的权益类基金较多,客户选择面较广,容易受基金业绩排名影响,未必能留在基金公司体内。

  据记者了解,不光在规模上“老十家”有优势,在基金经理的从业年限上,“老十家”也可谓“老司机”众多,引得一些中小型基金公司羡慕。其中,国泰、华夏、富国、华安、长盛、鹏华、南方等公募基金经理平均年限都在3年以上,占所有“老十家”公募的七成以上。

  也就是说,2013年掀起的互联网宝类产品热虽然积累了一定的用户,但是在牛市行情下,权益类产品的规模增长仍然要靠业绩和品牌。

  “新十家”后来居上

  电商回归理性

  与“老十家”形成鲜明对比的是:天弘、易方达、广发、工银瑞信、建信、中银、汇添富、招商、华宝兴业、银华等基金成为“后起之秀”,可谓18年发展以来崛起的“新十家”。

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